4月1日,继峰股份宣布重组草案,公司拟购置宁波继烨投资有限公司(以下简称“继烨投资”)100%股权的重组计划产生重大调剂。继烨投资100%股权的交易价钱断定为39.56亿元,公司拟以发行可转换公司债券、股份及支付现金方法购置资产,其中,股份发行价为7.9元/股,支付对价29.16亿元,对应发行3.69亿股;发行可转债支付对价4亿元;现金支付对价6.4亿元。

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    澳门娱乐继峰股份拟39.56亿元收购格拉默84.23%股权 进军全球座舱系统

    文章来源:高尔夫 发布时间:2019-08-21 15:52:58  【字号:      】

    继峰股份拟39.56亿元收购格拉默84.23%股权 进军全球座舱系统

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    4月1日,继峰股份宣布重组草案,公司拟购置宁波继烨投资有限公司(以下简称“继烨投资”)100%股权的重组计划产生重大调剂。继烨投资100%股权的交易价钱断定为39.56亿元,公司拟以发行可转换公司债券、股份及支付现金方法购置资产,其中,股份发行价为7.9元/股,支付对价29.16亿元,对应发行3.69亿股;发行可转债支付对价4亿元;现金支付对价6.4亿元。

    本次交易完成后,继烨投资将成为继峰股份子公司。继峰股份通过持有继烨投资100%股权间接持有格拉默84.23%股权,实现对于格拉默的把持并将其纳入自身合并报表范畴。

    继峰股份将由此从座椅配件范畴进入到价值量更高的商用车座椅总成范畴,并拓展乘用车中控系统板块,逐渐成为座舱系统集成商,进一步打开成长空间,盈利才能与综合竞争力将得到大幅晋升。

    标的资产优质收购TMD拓宽业务空间

    回溯前情,2018年5月29日,继烨投资通过其境外子公司继烨(德国)公告了要约收购德国上市公司格拉默的意图,要约期于2018年6月25日正式开端,并于2018年8月23日停止,要约收购成果于2018年8月28日正式断定,继烨投资在2018年9月6日要约收购交割后,以49.82亿的交易作价合计持有格拉默84.23%股权,实现了对于格拉默的把持。

    公告显示,格拉默重要业务范畴囊括乘用车座椅扶手、座椅头枕、中控系统以及商用车的座椅系统,为全球领先的车辆座椅内饰细分行业供给商。多年来格拉默致力于汽车内饰产品及商用车座椅系统的供给,拥有一套成熟的生产工艺流程,并树立有专业的产品研发系统,拥有强盛的科研储备力气。格拉默在发展进程中树立了全球生产、物流和营销网络,目前在全球拥有42家控股子公司。

    近年来,格拉默主营业务收入浮现稳健增加趋势。2017年度及2018年度的备考报表显示,格拉默主营业务收入分辨为157.78亿元及163.71亿元,2018年度相较2017年度主营业务收入增幅为3.75%。

    值得一提的是,格拉默于2018年10月1日完成了对于美国汽车零部件制作厂商ToledoMolding(以下简称“TMD”)100%股权的收购。TMD是北美市场功效塑料范畴汽车零部件重要供给商,可通过工程服务及产品销售相联合的方法为客户供给从原型设计、测试、模具制造到功效塑料产品销售的一揽子服务,具备较强的客户响应才能。

    公告指出,通过对TMD的收购,格拉默将进一步扩大自身在功效塑料范畴的产品组合及工艺技巧,更有利于其与美国本土客户树立接洽,加强自身在北美的市场位置。

    对此,继峰股份管理层向记者流露,“作为一家跨国公司,格拉默拥有显明的技巧优势、辽阔的海外渠道、现代化的管理理念,在技巧工艺和全球化布局等方面均处于国际领先位置。从业务成长性而言,格拉默作为行业技巧尺度的制订者和参与者,除了各个业务在欧洲市场占领率稳居前三以外,在亚洲及美洲市场有辽阔的增加空间。这也是继峰收购格拉默合格拉默收购美国TMD公司后协同效应的增量空间所在”。

    交易作价合理估值公允

    针对此前市场一直关怀的标的估值及交易作价相关问题,草案也做了相关披露。公告称,依据东洲评估出具的《估值报告》,估值机构对持股平台继烨投资采取资产基本法进行估值,对其持有的目的公司格拉默股权采取市场法下的上市公司比拟法及交易案例比拟法进行估值,并最终选取上市公司比拟法作为目的公司估值结论。

    公告流露,估值人员对格拉默历史股价进行了复核剖析,自2016年3季度至要约收购前有近1年多的股价都保持在50-55元/股左右,这期间其EBITDA(LTM)事迹也都保持在120百万欧元左右,股价基础稳定,与本次估值不含把持权溢价的每股价值折合欧元53.71欧元/股也十分接近,估值人员剖析本次上市公司比拟法估值结论基础可以反应估值基准日的合理客观市场价值,故最终采取上市公司比拟法为最终结论。

    截至估值基准日(2018年12月31日),继烨投资股东全体权益(对应模仿合并口径389000万元实收资本)的估值为389271.57万元,参考上述估值成果及标的公司股东东证继涵对标的公司6600万元期后增资事项,经交易各方协商,继烨投资100%股权的交易价钱断定为395600万元,相较各交易对方对标的公司出资额不存在增值。

    据公告显示,截至2018年12月31日,同行业可比A股上市公司对应静态市盈率均值为21.06倍,中位数为18.21倍。同行业可比A股上市公司对应EV/EBITDA倍数均值为11.91倍,中位数为11.00倍。均高于继烨投资静态市盈率11.12倍及目的公司估值进程中选用的EV/EBITDA倍数5.99。

    继峰股份在公告中指出,联合同行业上市公司以及标的资产的相对估值指标,同时斟酌标的公司之核心竞争力及良好业务远景,本次交易作价合理、公允,有利于维护继峰股份全部股东,尤其是中小股东的合法权益。

    拓宽跑道进军全球座舱系统全面打开成长空间

    继峰股份表现,本次交易是其在新形势下对业务的加强和升级,也是实现全球化战略布局的主要一步,有助于为上市公司未来的发展奠定良好基本。

    具体而言,通过取得格拉默的把持权,上市公司将进一步实现对于格拉默及TMD既有业务范畴、德系车市场及美系车市场的整体渗透,打造全球化笼罩的营销网络,完美公司全球范畴内的资源配置,实现公司业务面向全球的跨越。通过胜利买通境内境外两个平台,形成境内和境外的良性互动,继峰股份市场知名度及影响力将进一步得到拓展。

    与此同时,公告称格拉默将共享继峰股份于中国资本市场的上市平台,积极扩展品牌宣扬,开辟中国市场,抓住乘用车内饰产业快速发展的战略机会以及商用车宏大的市场容量,进一步巩固行业领先位置。

    事实上,作为国内乘用车头枕扶手细分范畴的“隐形冠军”,2015年上市以来继峰股份一直坚持着事迹的稳定增加。在2018年汽车行业呈现回落的大环境下,继峰股份再度逆势增加,全年实现营业收入21.51亿元,同比增加13.11%;实现归属于上市公司股东的净利润3.02亿元,同比增加3.26%;并拟向全部股东每10股派发明金红利3.12元,共计派发1.99亿元,分红率高达65.97%。

    值得关注的是,继峰股份与格拉默同属汽车零部件制作行业,本次整合可以推进双方充足施展各自比拟优势。整合后的公司将与格拉默在成本端、销售端、企业战略、技巧储备等诸多范畴施展协同优势。

    通过本次交易,继峰股份将拓宽全球市场份额,资产范围、业务范围将实现大幅扩大,盈利才能以及抵抗风险才能等核心竞争力将明显加强,每股收益得到增厚,未来成长空间将进一步打开。

    本次交易后,继峰股份2018年度模仿合并的资产总额、营业收入、归母净利润将扩增至172.33亿元、185.42亿元和5.90亿元,分辨增加580.14%、761.89%和95.14%,每股收益也将从0.48元大幅增厚至0.59元。

    继峰股份与格拉默结合也受到业内人士的广泛看好。天风证券剖析师表现,继峰将由此从座椅配件范畴进入到价值量更高的商用车座椅总成范畴,逐渐成为座舱系统集成商,进一步打开成长空间,同时格拉默方面也将逐渐步入精致化管理,改良利润率。

    受此新闻影响,继峰股份股价大涨。截至4月1日收盘,公司股价报收11.16元,当日涨幅达8.35%。

    (文章起源:证券日报网)




    (责任编辑:鲁山县)

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